国际原油期货价格创半年新低成本支撑减弱冲击化工市场


发布日期:2024-01-08 17:54    点击次数:56


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  证券时报记者 赵黎昀

  12月6日,国际原油期货价格重挫逾4%,创下半年新低。受此影响,12月7日国内期货市场上油化商品价格整体下行,主力合约中,燃油跌超4%、低硫燃料油跌3.89%,原油期货主力合约2401于7日收跌3.55%,盘中最低触及529.6元/桶,较10月末相对高点已跌去超20%。

  近期油价持续走弱带动化工板块整体重心下移。12月5日夜盘,PX(对二甲苯)主力合约2405价格一度跌至8110元/吨,创出上市以来新低。至12月7日,该合约小幅回暖。行业分析师认为,供应端减产对油价的支撑有限,油市缺乏实质性利好,短期或仍面临下行压力。

  因市场对未来能源需求担忧的情绪加剧,12月6日,美国WTI原油期货主力合约结算价报69.38美元/桶,跌幅为2.94美元或4.1%;布伦特原油期货主力合约结算价报74.3美元/桶,跌幅2.9美元或3.8%,刷新下半年低点。

  10月末以来,国际原油市场即开启阴跌态势,进入12月后跌幅扩大,国内原油期货主力合约本月以来跌幅约14%。

  “11月30日,第36届欧佩克+(OPEC+)部长级会议召开,成员国各自宣布在明年一季度自愿减产,总规模合计219.3万桶/日。会议结论虽然是执行自愿减产,但在会议结束之后近几个交易日,国际油价却接连收跌。”卓创资讯分析师桑潇称,会议结果低于市场预期,导致市场情绪转弱,原油价格波动后收低。

  油价跌至下半年低点,油化工行业整体失去成本支撑,近期不少品种都创下近几个月来的新低。

  其中,PX作为芳烃链的一环,和原油相关性较强。在今年9月上市当日冲高回落后,PX期货受汽油调油需求走弱、成本端原油价格下跌、人民币汇率波动等因素影响,价格重心不断下移。

  “近期国际油价跌幅较大,叠加PX自身供应压力大,PX绝对价格和加工费均下跌。”隆众资讯PX分析师张雪松称,年内亚洲PX价格变化主要受成本和供需主导。今年4月份由于装置集中检修,供需逻辑影响下PX价格迎来一波小高峰,此后7月进入夏季汽油需求高峰期,原油涨势明显,成本支撑下PX价格跟随原油调整。不过10月份芳烃市场淡季,海内外PX负荷逐步提升,供应压力增加,PX市场价格下跌通道打开,近期现货供应压力大,加工费下跌明显,PX市场弱势气氛愈发明显。

  据悉,PX目前利润尚可,企业目前国内开工积极性较高,国内开工率已经在86%附近。当前PX供应压力较大,短期市场难言乐观。

  今年下半年,国际原油市场走出“过山车”行情,在6月至10月上旬大幅冲高后,近月来持续走跌,已基本回吐前期涨幅。

  生意社分析师薛金磊认为,目前无论宏观面,还是供需面,油市都缺乏实质性利好,短期来看,油价或仍面临下行压力。中期来看,OPEC+会继续发挥其稳定油价、调节市场的作用。也有数据表明,OPEC+11月产量出现下降,这是自7月以来首次录得月度降幅。中期不排除OPEC+继续深化减产政策。未来供需博弈会延续,油价宽幅震荡概率加大。

  桑潇表示,在全球经济及能源需求前景疲弱的背景下,供应端OPEC+的减产政策始终是调节供需再平衡的有力保障,结合主要产油国财政盈亏平衡分析,预计70美元/桶依然在下方为油市提供托底支撑。

  银河期货近期研报分析,供应端未来的减产对油价支撑有限,四季度基本面偏弱,累库压力较大。短期油价驱动来自对需求端的预期,本周美国非农数据也将影响市场对于美国经济“软着陆”的预期,以及美联储未来的利率政策,布伦特跌破75美元后短期预计企稳。

  云财富期货则认为,美国经济放缓的迹象越来越明显,无论是工业产出还是消费者支出,包括劳动力市场也出现降温的迹象,对于未来经济疲软带动需求走弱的预期将施压油价。需求端持续走软,且美国原油和成品油库存连续大幅攀升,油市基本面趋弱,市场情绪难以获得提振。短线来看若无明显利好刺激,原油或维持弱势运行为主。

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责任编辑:杨赐